Clearwater Analytics 周二发布的数据显示，由于利率高企促使企业转向收益率更高的短期国库券，美国企业的现金配置自 2021 年以来已减半。
一份涵盖该投资管理软件制造商约 800 家美国企业客户（总资产合计 1.3 万亿美元）的报告显示，截至 7 月底，现金（包括硬通货、货币市场基金和 90 天国库券）的中位数配置比例从 2021 年的 40% 降至 20%。
这是 Clearwater 系统中至少八年来的最低水平。
若剔除极短期国库券，同期美国国库券的中位数配置比例从 3% 飙升至 20%。
首席财务官们正试图在美国联邦储备委员会重启降息之前锁定更高的收益率（7 月就业报告进一步支撑了这一前景），同时还要平衡对流动性的需求。
Clearwater 的研究主管马修・韦加里告诉路透社：“很多公司都持有这些债券至到期。”
短期国库券对利率变化的调整最快，这促使企业转向期限更长的债券以获取更高收益。
韦加里表示：“企业仍在增加债券期限，因为他们知道期限风险很小，因为美联储加息的可能性远低于降息的可能性。”
按到期时间加权计算，截至 7 月底，投资组合的中位数期限从 2021 年初的 0.45 年升至 0.61 年。
韦加里补充道：“利率维持在高位的时间更长这一环境，‘对那些需要借款的人来说是阻力，而对那些资产负债表上有现金、只想获得完全无风险的被动收入的人来说则是助力’。”
阅读全文