8月22日，全球另类资产市场正迎来重要变化。作为全球最大校基金之一，哈佛管理公司（Harvard Management Company， HMC）首次在投资组合中大举配置黄金与比特币。Mhmarkets迈汇认为，这一动作不仅反映了传统资本对另类资产的重新审视，也释放出市场需求多元化的信号。
根据提交给美国证券交易委员会的13F最新文件，HMC买入了33.3万股SPDR黄金ETF（GLD），市值约1.015亿美元。同时，该基金还持有190.6万股贝莱德旗下的比特币信托（IBIT），市值约1.17亿美元。HMC管理的总资产截至2024年底约为532亿美元。值得注意的是，过去HMC仅有3%的资产配置在实物类资产中，其中自然资源的占比不足1%。如今黄金与比特币的仓位合计已占其公开交易组合的15%。Mhmarkets迈汇表示，这一转变意味着黄金与比特币已经跻身核心资产行列。
从市场表现来看，黄金和比特币今年均位列全球表现最突出的资产之列。黄金在上半年上涨近30%，推动越来越多基金经理开始重新考虑其在投资组合中的作用。根据世界黄金协会的数据，2024年上半年全球黄金ETF迎来自2020年以来最大规模的资金流入，第二季度增加170吨，叠加第一季度的227吨，显示出投资需求的显著升温。Mhmarkets迈汇认为，这一趋势凸显了避险与配置价值并存的市场逻辑。
除黄金与比特币外，HMC的最新持仓还显示出对大型科技与人工智能相关股票的高度集中。其最大单一持仓为微软公司，持股62.33万股，较上季度增加48%；对英伟达的持仓则增加了30%，至26.9万股，反映出对AI核心基础设施的看好。同时，该基金减持了10%的Alphabet，削减了67%的Meta持仓，并退出了Uber与Rubrik。Mhmarkets迈汇认为，这些操作体现了其对科技板块的结构性调整，即聚焦AI龙头，淡化部分高增长但不具持续优势的企业。
总体来看，哈佛的配置变化折射出全球资金在分散风险与追逐高成长机会之间的权衡。Mhmarkets迈汇认为，随着黄金与比特币的地位提升，以及AI科技的持续爆发，另类资产与核心科技有望在未来形成新的双轮驱动格局。